【福汇市场观点】黄金7连涨刷新历史新高，白银突破$41；OPEC+增产计划打击原油暴跌2.5%

经济数据及外汇市场∶

美国7月JOLTS职位空缺降至10个月低点，为疫情以来罕见之低。美国7月JOLTS职位空缺718.1万人，创2024年9月以来的最低，也是自2020年底以来第二次低于720万的水平。

今年以来就业增长的重要驱动力——医疗保健行业的职位空缺，降至自2021年以来最低。

招聘数量从一年低点反弹，裁员人数创去年9月以来的最高。数据强化了美联储9月降息的预期。

 

美联储理事沃勒表示，美联储应在本月开始降息，并在未来数月内进行多次下调，但他对降息的具体节奏持开放态度，认为这将取决于未来的经济数据。

他透露，过去曾与贝森特有过交流，但目前并未就美联储主席一职进行过面试，也没有安排相关面试。

 

美银认为，强于预期的就业增长可能难以撼动市场对于9月降息的定价，因为潜在的疲软信号和鲍威尔的鸽派立场已经为政策宽松铺平了道路。

预计失业率将成为一个关键变量∶若失业率降至4.1%，则对就业人数的要求会降低；但若失业率升至4.3%，则要求会大幅提高。

 

美联储在其当地时间周三最新公布的褐皮书调查中表示，近几周全美大部分地区的经济活动几乎没有变化。由于许多家庭的工资未能跟上物价上涨，消费者支出持平或下降。

各地区均出现价格上涨，其中10个辖区报告为“温和或轻微”的通胀，另外两个则出现“强劲的投入价格增长”。

在本次褐皮书中，关于通胀的提及次数仍接近四年来的低点，“放缓”的提及次数较7月大幅下降。

 

疲软劳动力数据影响，美债收益率全线下挫，10年期收益率跌超4.2基点。30年期收益率日内触及5%后快速下跌、较日高跌逾10基点。

纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌4.46个基点，报4.2168%，日内交投于4.2984%-4.1993%区间。

两年期美债收益率跌2.26个基点，报3.6166%，日内交投于3.6597%-3.6002%区间。

 

全球债市抛售过后，德债价格反弹，30年期德债收益率则跌超5个基点。

欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌4.6个基点，报2.740%，日内交投于2.800%-2.740%区间。

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降息预期升温，美元指数一度较日高下跌超0.6%。欧元兑美元涨0.21%，英镑兑美元涨0.41%。

欧元区整体综合PMI在8月微升至51，较初值下修0.1个百分点，仅代表温和增长。

其中，德国服务业PMI意外下修至49.3，显示其经济引擎疲软。与此同时，欧元区投入成本和产出价格加速上涨，通胀压力重现。

 

美元兑日元跌0.18%，报148.10日元

日本正面临全球性政府债务抛售潮和国内政治不确定性的双重压力。周三，日本30年期国债收益率一度升至3.28%，创下有记录以来的最高水平，日元汇率下跌。

投资者担忧日本政府支出增加及新首相可能推行宽松财政政策，全球市场正密切关注周四的30年期日债拍卖。

 

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金属&大宗商品市场∶

现货黄金涨约0.8%，完成7连涨并一度创历史新高并逼近3580美元。现货黄金涨0.78%，报3560每元/盎司。

世界黄金协会计划于明年试点运行“集合黄金权益”（PGIs），允许银行和投资者买卖存放在独立账户中实物黄金的分割所有权。

世界黄金协会CEO表示，黄金必须数字化以扩大市场复盖面。黄金在其资产负债表上仍是静态、无收益资产，数字化后的黄金可用于满足保证金要求和作为抵押品，实现盈利用途。

 

原油大幅下挫，报道称OPEC+将在周末开会时考虑新一轮增产。

OPEC+国家将在周日举行在线会议，决定10月份的石油产量。如果通过进一步增产计划，OPEC+将开始撤销约165万桶/日的减产，相当于全球需求的1.6%。

 

美WTI原油USOIL跌幅将近2.5%，报63.9美元/桶。

英布伦特原油UKOIL跌幅大约2.23%，报67.60美元/桶。

 

美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）收涨约1.83%，报3.06美元/百万英热单位。

 

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美国及全球股市∶

美国JOLTS职位空缺数据疲软，强化了市场的降息预期，科技巨头带动纳指反弹。

得益于美国法院裁定谷歌无需出售Chrome浏览器，谷歌和其合作伙伴苹果的股价双双上涨，其中谷歌市值单日增加超过2335亿美元。

周三美股走势分化，大型科技股支撑标普和纳指反弹收涨，道指则微跌0.05%。

标普500指数涨幅0.51%，道琼斯工业平均指数跌幅0.05%，纳斯达克100指数涨幅0.79%，罗素2000指数收跌0.10%

 

美联储决议前，市场对通胀和政府财政状况的担忧加剧，30年期美债收益率升破5%，创下7月以来新高，并拖累美股。

这一关键信号迫使投资者重新审视高企的股市估值，特别是对利率敏感的科技股，同时市场也在密切关注即将公布的就业数据，以寻找美联储政策走向的新线索。

 

巴克莱表示，尽管标普500整体估值达到22-22.5倍市盈率，但并未过度泡沫化。由于是作为市场主要增长引擎的科技股估值相对合理。

大型科技股以约29倍的前瞻市盈率交易，仍低于2024年年末水平，且低于其相对标普500的长期平均溢价。

 

万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨2.01%。

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谷歌A（福汇交易代码GOOG.US）涨9.14%

谷歌首次与第三方云服务商达成协议，在其数据中心部署自研AI芯片TPU，标志著谷歌正更直接地挑战英伟达在AI芯片市场的主导地位。

分析认为，此举可能减少这些设施对英伟达GPU的依赖，也反映出谷歌长期希望做大TPU业务、降低对英伟达依赖的战略意图。

苹果（福汇交易代码APPL.US）涨3.81%，

花旗指出，iPhone 17系列属于渐进式更新，预计2025年出货量仅为8200万部，较iPhone 16的8100万部增长微弱。

真正的长催化剂将是2026年的“三驾马车”∶高级Siri、折叠屏手机和Vision Pro 2。这些创新产品才能推动更强劲的换机周期。

 

特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）收涨1.44%

除挪威外，特斯拉欧洲销量全线下跌。特斯拉上月在德国的新车注册量骤降39%，今年前八个月的累计降幅更是高达56%，法国、比利时、丹麦和瑞典的销量同样录得严重下滑。

挪威市场成为特斯拉唯一的亮点，上个月，特斯拉在挪威的注册量逆势增长21%，今年以来的累计增幅达到26%。

 

亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）涨0.29%，Meta（福汇交易代码META.US）涨0.26%，微软（福汇交易代码MSFT.US）涨0.05%，英伟达（福汇交易代码NVDA.US）则跌0.09%。

 

台积电ADR（福汇交易代码TSM.US）涨1.32%，AMD（福汇交易代码AMD.US）下跌0.12%。

 

纳斯达克金龙中国指数收跌0.19%，报7939.19点。蔚来（福汇交易代码NIO.US）跌3.95%，小鹏（福汇交易代码XPEV.US）跌2.6%。

 

欧洲各国股指全线反弹，阿迪达斯涨近5%。空中客车巴黎股价涨3.09%，

德国DAX 30指数（福汇交易代码GER30）收涨0.46%，

法国CAC 40指数（福汇交易代码FRA40）收涨0.86%

英国富时100指数（福汇交易代码UK100）收涨0.67%，

 

 

自2020年巴菲特披露持股以来，日本五大商社股价平均上涨320%。三菱商事远期市盈率创2005年来新高，伊藤忠市净率达2008年来峰值。

分析师警告盈利增长放缓，特朗普关税政策、日元走强及大宗商品价格下跌可能构成压力，当前并非积极买入的合适时机。

 

福汇提供相关日本个股CFD产品，包括∶

三菱商事Mitsubishi（交易代码8058.JP）、三井物产Mitsui（交易代码8031.JP）、住友商事Sumitomo（交易代码8053.JP），丸红Marubeni（交易代码8002.JP）

 

 

 

【今日重要数据】

☆20:15，美国8月ADP就业人数

 

☆ 20:30，美国至8月30日当周初请失业金人数，美国7月贸易帐

 

☆ 21:45，美国8月标普全球服务业PMI终值

 

☆ 23:30，纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

 

☆次日00:00，美国至8月29日当周EIA原油、俄克拉荷马州库欣原油、战略石油储备库存

 

☆次日07:00，芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话

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